Банки не готовы покупать ОФЗ из‑за дефицита рублевой ликвидности
Российские банки в настоящее время не располагают свободной рублевой ликвидностью для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета, сообщил заместитель председателя правления и финансовый директор Сбера Тарас Скворцов. По его словам, отток наличных с начала года оценивается примерно в 2 трлн рублей, что привело к общему дефициту ликвидности в банковской системе.
Скворцов отметил, что у банков сейчас остаются средства прежде всего для кредитования клиентов — это их основной бизнес. Покупать ОФЗ финансовые организации готовы только при наличии свободной и уверенной ликвидности, которой сегодня нет.
Давление на бюджет
Бюджет завершил первую половину года с дефицитом около 5,7 трлн рублей. Одновременно расходы на оборону могут превысить план на несколько триллионов рублей, что требует дополнительных заимствований со стороны Минфина — по разным оценкам, в размере примерно 2–3 трлн рублей.
В июле аукционы госдолга были приостановлены: цены ОФЗ упали, доходности выросли, а банки зафиксировали убытки ориентировочно на уровне 200 млрд рублей из‑за отрицательной переоценки портфелей.
Роль Центробанка
Центробанк активно кредитует кредитные организации, покупающие государственный долг: за текущий период регулятор предоставил дополнительные кредиты на сумму порядка 2,3 трлн рублей, а общий долг банков перед Центробанком достиг примерно 6 трлн рублей. Это фактически обеспечивает дополняющее финансирование бюджетных расходов.
Прогнозы и риски
Аналитики предупреждают, что дефицит бюджета может значительно превысить закладываемые в бюджет показатели и составить порядка 6,5–7,5 трлн рублей. По их оценкам, расходы могут превысить план на 3–4 трлн рублей.
Негативные факторы включают рост субсидий для пострадавших отраслей, возможное сокращение несырьевых поступлений и риск экономического спада во второй половине года. Это может привести к недобору НДС и других налоговых поступлений на сотни миллиардов рублей, что дополнительно осложнит ситуацию с финансированием бюджета.
