Запасы золота в международных резервах России в первом квартале 2026 года заметно сократились, следует из обновлённых данных регулятора.
По состоянию на 1 апреля 2026 года объём монетарного золота в резервах уменьшился на 0,7 миллиона тройских унций и составил 74,1 миллиона унций. Только в марте сокращение достигло 0,2 миллиона унций. В пересчёте на металл это означает продажу с начала года 21,772 тонны золота.
С осени 2025 года Банк России проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, где за последние годы значительно выросла ликвидность. Эти сделки во многом отражают операции с золотом, которые Минфин осуществляет в интересах Фонда национального благосостояния.
Реализация части золотого запаса позволяет поддерживать необходимую валютную диверсификацию международных резервов, совокупный объём которых оценивается почти в $775 миллиардов. Доля золота в их структуре существенно выросла в последние годы вслед за резким подорожанием драгоценного металла.
Российский золотой запас формировался преимущественно в период с 2002 по 2025 год, когда было приобретено свыше 1.900 тонн металла. Основные объёмы приходились на 2008–2012 годы (чуть более 500 тонн) и 2014–2019 годы (более 1.200 тонн. С 2020 года чистые покупки золота составили 55,4 тонны, оценивает аналитик инвестиционной компании Николай Дудченко.
Эпизоды чистых продаж золота Россией, если не учитывать почти нулевые изменения 2005 года, ранее фиксировались в 2002 году (-35,3 тонны), в 2004 году (-3,2 тонны), а также в 2025 году, когда было реализовано чуть более 6 тонн.
Ведущий аналитик компании Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что в 2026 году регулятор продаёт золото прежде всего для частичного покрытия дефицита федерального бюджета. По итогам марта он достиг 4,6 триллиона рублей на фоне слабых нефтегазовых поступлений в начале года.
По данным Московской биржи, в марте 2026 года объём торгов золотом на рынке драгоценных металлов увеличился более чем в 3,5 раза по сравнению с мартом прошлого года — до 42,6 тонны. Из них 28,6 тонны пришлись на своп‑сделки и 14 тонн — на спот‑операции. В рублёвом выражении оборот вырос примерно в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.
«Продажи ради финансирования бюджетного дефицита могут продолжаться на фоне резкого увеличения государственных расходов относительно изначальных параметров бюджета. Такие операции с золотом со стороны регуляторов мы наблюдаем и в других странах, особенно в государствах с развивающимися рынками», — отмечает Мильчакова.
По словам Дудченко, целый ряд центральных банков сегодня продолжает продавать золото, чтобы покрывать растущие расходы, в том числе оборонные, а также компенсировать удорожание энергетических ресурсов и поддерживать курсы национальных валют.
В качестве примера он приводит Турцию, где центральный банк активно расходует валютные резервы и реализует золото для стабилизации ослабевающей лиры.
Мильчакова указывает, что многие регуляторы накапливали золото именно с расчётом на то, чтобы в период его высокой стоимости использовать запас при наступлении «крайней необходимости». На фоне осложнения геополитической обстановки и повышенной неопределённости в мировой экономике такая необходимость, по её оценке, наступила в 2026 году.
По прогнозу Freedom Finance Global, в дальнейшем интерес к золоту останется высоким, поскольку металл рассматривается как один из ключевых конкурентов доллара в качестве резервного актива.
«При коррекциях и снижении котировок центробанки, скорее всего, продолжат наращивать золотые запасы, а при значительном росте цен будут фиксировать прибыль, получая необходимую ликвидность для решения приоритетных задач, включая стабилизацию банковской системы. В ближайшие два месяца мы допускаем возврат цены золота к отметке около $5.000 за тройскую унцию», — говорит Мильчакова.
В начале текущей недели золото дешевеет на фоне укрепления доллара и усиления инфляционных опасений после перекрытия Ормузского пролива. Спотовая цена опустилась до $4.797,79 за тройскую унцию, обновив минимум с 13 апреля.
