ЦБ шестой месяц подряд распродаёт золото для покрытия дефицита бюджета

Банк России уже шестой месяц подряд распродаёт золото из резервов, чтобы частично компенсировать дефицит федерального бюджета, который за первые шесть месяцев года достиг почти 6 триллионов рублей.

В июне запас уменьшился ещё на 0,3 млн тройских унций (≈9,33 т), а с начала года — на 1,4 млн унций (≈43,5 т), следует из данных регулятора. По состоянию на 1 июля 2026 года запас Центробанка составил около 2,283 тысячи тонн (73,4 млн унций) — минимальный уровень с февраля 2020 года.

Зачем продают

Ориентировочно от продаж золота регулятор мог получить около $5,6 млрд, которые были направлены на балансировку бюджета. С прошлой осени Центробанк проводит операции с драгметаллом на внутреннем рынке, зеркально отражая аналогичные сделки Минфина со средствами Фонда национального благосостояния, пояснил аналитик Владимир Чернов.

По его словам, такие операции носят технический характер: когда нефтегазовые доходы ниже заданного уровня либо средства фонда идут на внутренние инвестиции, регулятор проводит встречные операции с ликвидными резервными активами и выполняет техническую часть механизма, а не принимает самостоятельное решение «закрывать» дефицит продажей золота.

Золото подходит для этих операций, потому что физически хранится в России и остаётся доступным для регулятора, в то время как доступ к многим валютным активам ограничен из‑за их заморозки за рубежом. Отчётность по структуре резервов стала менее подробной, поэтому точный объём оставшихся юаней и других валют неизвестен.

Куда шли поставки

Вероятно, основная часть реализованного золота была продана российским банкам через биржевой и внебиржевой рынок. Объёмы операций с золотом на биржевой площадке в этом году резко выросли: только в марте они достигли 42,6 тонны, из которых около 14 тонн пришлись на сделки с поставкой.

По масштабу распродажа стала рекордной как минимум за последние 25 лет: сопоставимая по объёму операция отмечалась лишь в 2002 году, когда за шесть месяцев запас уменьшился на 36,1 тонны. Для сравнения, во время пандемии Центробанк продавал значительно меньше — около 7,6 тонны в период с июля 2020 по апрель 2021.