«РусГидро» предупредила об угрозе дефолта — долг может вырасти до 1,3 трлн рублей
Что случилось
Крупнейшая российская генерирующая компания, обеспечивающая около 12% выработки электроэнергии в стране, предупредила инвесторов о риске дефолта по долгам — общий долг превышает триллион рублей.
По оценкам компании, к концу 2027 года её чистый долг может вырасти до 1,3 трлн рублей, а отношение долга к EBITDA уже сейчас достигает 6,2 раза. Такое соотношение повышает риск нарушения кредитных ковенантов и возникновения «кросс‑дефолта», когда просрочка по одному займу может повлечь дефолт по остальным обязательствам.
Причины финансового давления
- масштабная инвестпрограмма компании;
- убыточность дальневосточных дочерних предприятий;
- длительный период высокой ключевой ставки ЦБ, повышавший стоимость заёмных средств.
Государству принадлежит 62% акций компании. В её структуре — около 60 гидроэлектростанций и десятки тепловых станций в 31 регионе страны.
Финансовые итоги и меры поддержки
В 2024 году компания столкнулась с серьёзными трудностями: рост процентных ставок привёл к тому, что на выплату процентов уходила значительная доля выручки, по итогам года был зафиксирован чистый убыток в 61,2 млрд рублей.
В последовавшие периоды ситуация частично улучшилась — компания вернулась к прибыли в размере 117,9 млрд рублей за прошлый год и заработала 37,2 млрд рублей в январе—марте 2026 года. При этом долг за один квартал вырос примерно на 40%.
Для финансирования инвестпроекта в энергетике Дальнего Востока объемом около 1,05 трлн рублей на ближайшие пять лет правительство, как основной акционер, продлило мораторий на выплаты дивидендов до 2029 года.
На фоне этих новостей акции компании упали примерно на 10% и обновили исторический минимум — около 0,34 рубля за акцию на Московской бирже.
Несмотря на принимаемые меры поддержки, компания признаёт, что её финансово‑экономическое положение остаётся напряжённым из‑за масштабной инвестиционной программы и потребности в заёмных средствах.
