Крупная российская металлургическая компания столкнулась с резким падением прибыли и кассовым разрывом

Одна из крупнейших металлургических компаний России, на долю которой приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, в начале 2026 года оказалась на грани убытков.

Согласно отчетности по МСФО за первый квартал, чистая прибыль компании сократилась в 370 раз и составила лишь 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей годом ранее. Выручка группы, владеющей крупным металлургическим комбинатом, несколькими ГОКами, а также трубными и машиностроительными заводами, снизилась на 18%, прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) — на 54%.

По денежным потокам ситуация оказалась еще хуже: приток средств на счета был меньше оттока примерно на 40,4 млрд рублей, что привело к серьезному кассовому разрыву.

Чтобы закрыть образовавшийся дефицит ликвидности, компания фактически израсходовала почти все имеющиеся денежные резервы: с 38,4 млрд рублей на начало года к концу марта на счетах осталось около 4,9 млрд. Если сравнивать с началом 2025 года (128,5 млрд рублей), «денежная подушка» сократилась примерно на 96%.

Аналитики отмечают, что отрасль черной металлургии все глубже погружается в кризис. Из‑за санкций российские производители стали потеряли около трети экспорта — свыше 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом, а внутренний спрос снизился на фоне спада в строительстве, высокой ключевой ставки и замедления экономики.

Согласно отчетности, в первом квартале выплавка стали у компании упала на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи сократились на 1%, до 2,63 млн тонн. Руководство объясняет это резким охлаждением рынка под влиянием жесткой денежно‑кредитной политики, что снизило загрузку мощностей у ключевых клиентов и привело к падению цен. По оценкам менеджмента, спрос на сталь в России в первом квартале уменьшился примерно на 15%.

На фоне ухудшения конъюнктуры в конце марта компания объявила о масштабной программе сокращения расходов. Был урезан ремонтный фонд примерно на 15%, капитальные вложения — на 24%. Приостановлена индексация заработных плат, заморожен найм новых сотрудников и отложен реализационный этап стратегического проекта по производству железорудных окатышей на площадке в Череповце.

Игроки рынка сравнивают нынешний кризис в металлургии с ситуацией 1990‑х годов: по их словам, без поддержки и изменения экономических условий предприятия рискуют оказаться в состоянии глубокой деградации производственных мощностей.

Проблемы затрагивают не только одну компанию: другой крупный металлургический комбинат в стране сократил загрузку мощностей до примерно 60%, остановил значительную часть инвестиционных программ и ремонтных работ и готовится к сокращению около 10% управленческого персонала. В прошлом году этот комбинат уменьшил выпуск стали до минимума за десятилетие — около 10,2 млн тонн и зафиксировал чистый убыток почти 15 млрд рублей.

По оценкам отраслевых источников, сталелитейные предприятия переходят на неполную рабочую неделю, проводят сокращения персонала — речь идет примерно о нескольких тысячах работников, — а также переводят доменные печи в режим горячей консервации. На встрече с представителями правительства в феврале металлурги просили о налоговых послаблениях, однако финансово‑экономический блок кабинета министров, по данным участников обсуждения, отказался предоставлять масштабные льготы.