Экспорт нефти обновляет рекорды, но доходы бюджета падают
Экспорт нефти из России вырос до рекордных за последние годы объемов на фоне резкого сокращения переработки внутри страны. Одновременно падение цен и увеличение скидок снижают выручку от продаж сырья.
Рост экспорта на фоне сокращения переработки
За последние недели средний морской экспорт достиг порядка 4,22 млн баррелей в сутки — это максимальный показатель с начала широкомасштабного конфликта. Компании вынуждены направлять на экспорт те объемы, которые раньше перерабатывались на внутренних НПЗ.
При этом значительная часть отгружаемой нефти не доходит до конечных покупателей и накапливается на танкерах: флот снова используется как плавучие хранилища, а объем запасов на судах приблизился к довоенным уровням — порядка сотен миллионов баррелей.
Падение цен и рост скидок
Несмотря на временные колебания, средняя цена сорта Urals в начале июля резко снизилась до уровня примерно $42 за баррель — значительно ниже заложенных в бюджете $59. Скидка Urals по отношению к Brent восстановилась до ранее наблюдавшихся значений в районе $27–30 за баррель.
В результате нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались заметно ниже прошлогодних: около 3,66 трлн руб., тогда как в 2025 и 2024 годах они составляли примерно 4,7 трлн и 5,7 трлн руб. соответственно.
Причины и последствия
Одной из ключевых причин сокращения переработки стали повреждения НПЗ и хранилищ: по экспертным оценкам, переработка снизилась примерно на четверть и более. В числе пострадавших оказались крупнейшие заводы, включая Омский НПЗ, что дополнительно стимулировало рост экспорта сырья.
Тем не менее увеличение отгрузок не компенсирует падение доходов: экспорт опережает доставку покупателям приблизительно на 0,5 млн баррелей в сутки, часть нефти остается невостребованной и хранится на судах. Плюс китайские нефтеперерабатывающие заводы закупают меньше российского сырья — в июне их поставки сократились на порядка 825 000 баррелей в сутки по сравнению с февралем.
В совокупности снижение цен, высокий уровень запасов на танкерах и укрепление рубля создают значительные риски для поступлений в бюджет и повышают вероятность увеличения дефицита.
