Недавнее соглашение между США и Ираном, приведшее к разблокировке Ормузского пролива и выходу на рынок дополнительных ближневосточных танкеров, вызвало значительное снижение мировых цен на нефть и сильное давление на российский сорт Urals.
Как изменились котировки
- Brent опускалась примерно до $72 за баррель.
- Urals торгуется около $50 за баррель — с дисконтом примерно $22 относительно эталона.
- С апреля, когда экспортный Urals доходил до примерно $116 за баррель, цены сократились более чем вдвое.
- Текущие уровни ниже той цены, на которой формировался бюджет (около $59 за баррель).
Средняя цена Urals за июнь, от которой будут считаться нефтегазовые налоги, оценивается примерно в $63 за баррель — это около 27% ниже мая (около $86,5) и на треть ниже рекордного апреля (примерно $94,9).
Последствия для бюджета
Резкое снижение нефтяных цен усиливает давление на доходы бюджета. После весеннего роста нефтегазовых поступлений наблюдалось улучшение доходной части, однако дефицит по итогам пяти месяцев достиг рекордных значений — около 6 трлн рублей, что в 1,6 раза превышает годовой план.
Чтобы покрыть дефицит, властям, вероятно, придётся повышать денежную массу; после выборов в сентябре не исключены и непопулярные меры, в том числе дополнительные налоги на сверхдоходы.
Отчасти ситуацию сглаживает рекордный экспорт сырой нефти: компании перегружают порты и отгружают нефть на пределе мощностей. При этом остаётся вопрос, какой объём реально идет на продажу, а какой — на вывоз для последующей переработки и последующего импорта нефтепродуктов.
В законе о бюджете‑2026 Минфин изначально заложил нефтегазовые доходы в размере 8,8 трлн рублей. За первые пять месяцев наблюдается падение примерно на 30% в годовом выражении, и по оценке Счётной палаты бюджет может недополучить порядка 1 трлн рублей — при этом прогнозируется, что нефтегазовые поступления составят около 7,8 трлн рублей.
