Рыночные ожидания по ключевой ставке через свопы на 28 мая — 13,96%
В преддверии июньского заседания совета директоров Банка России участники рынка с помощью свопов выразили коллективное ожидание по динамике ключевой ставки: на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется около 13,96%.
Из цены вытекает такая траектория: суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем пауза в осенние месяцы и выход на уровень 13–13,25% к декабрю. Такая логика основана на прогнозируемом сезонном замедлении инфляции летом; к осени рынок учитывает плановую индексацию тарифов ЖКХ с 1 октября.
Экономист Егор Сусин относится к этой модели скептически: из‑за временных лагов денежно‑кредитной политики летнее ускорение снижения ставки может оказаться неэффективным, поскольку осенняя корректировка тарифов способна усилить вторичные инфляционные эффекты.
В итоге остаётся ключевой вопрос: последует ли Банк России за ценами рынка или выберет иную стратегию, ориентируясь на долгосрочные риски и возможный рост тарифной нагрузки.
